Durante las últimas semanas hemos visto cómo Wall Street ha sido capaz de mantener una sorprendente fortaleza incluso en un entorno donde la Reserva Federal continúa dejando claro que las tasas de interés permanecerán elevadas durante más tiempo.

Sin embargo, el inicio de julio marca un cambio importante en la narrativa del mercado.

La semana pasada hablábamos de cómo la caída del petróleo, la moderación de las tensiones geopolíticas y el fuerte flujo de capital hacia las grandes tecnológicas seguían impulsando a los principales índices estadounidenses.

Hoy ese escenario continúa siendo positivo, pero el mercado empieza a mostrar una actitud mucho más selectiva.

La Inteligencia Artificial sigue siendo el gran motor de Wall Street, aunque los inversionistas institucionales ya no parecen dispuestos a premiar cualquier compañía relacionada con el sector. Ahora el foco vuelve a centrarse en los resultados, los márgenes de beneficio y la capacidad real de monetizar toda la inversión realizada durante los últimos meses.

Mientras tanto, la Reserva Federal mantiene una postura firme, el petróleo continúa estabilizándose, el dólar comienza a perder algo de fuerza y toda la atención empieza a trasladarse hacia los próximos datos laborales de Estados Unidos.

Veamos qué nos está diciendo Trading Central.

Nasdaq 100: la tecnología sigue liderando… pero aparecen las primeras señales de cautela

El Nasdaq continúa siendo el principal referente del mercado estadounidense, aunque técnicamente comienza a mostrar una situación algo más delicada que la observada durante las últimas semanas.

Según Trading Central, el escenario cambia dependiendo del comportamiento del índice alrededor de los 29.900 puntos, nivel que ahora actúa como pivote principal.

Mientras el Nasdaq permanezca por debajo de esa zona, el escenario favorece una corrección hacia los 28.200 e incluso los 27.300 puntos. En cambio, una recuperación sostenida por encima de los 29.900 puntos volvería a abrir la puerta hacia los 30.760 y posteriormente los 31.600 puntos.

Desde el punto de vista fundamental, el mercado continúa apostando por la Inteligencia Artificial, pero la narrativa empieza a evolucionar.

Ya no basta con anunciar inversiones en IA.

Ahora los inversionistas quieren comprobar cuáles compañías realmente están convirtiendo esas inversiones en beneficios.

Empresas como NVIDIA siguen siendo el gran termómetro del sector, mientras fabricantes de chips e infraestructura tecnológica continúan concentrando buena parte del capital institucional.

Personalmente considero que el comportamiento del Nasdaq durante los próximos días servirá para medir si el mercado simplemente está consolidando el fuerte rally del segundo trimestre o si comienza una corrección de mayor profundidad.

S&P 500: una estructura que sigue respaldando el optimismo

A diferencia del Nasdaq, el S&P 500 continúa mostrando una estructura técnica bastante sólida.

Trading Central mantiene un sesgo alcista mientras el índice permanezca por encima de los 7.235 puntos, proyectando objetivos hacia los 7.618 y posteriormente los 7.800 puntos.

Uno de los aspectos que más me llama la atención es que la fortaleza ya no depende únicamente de las grandes tecnológicas.

Durante las últimas sesiones hemos visto una participación mucho más amplia de diferentes sectores del mercado, algo que normalmente suele aportar mayor estabilidad a las tendencias alcistas.

Además, el reciente acuerdo comercial entre Estados Unidos y la Unión Europea ha reducido parte de la incertidumbre internacional, permitiendo que los inversionistas vuelvan a concentrarse principalmente en los fundamentos económicos.

Mientras el índice conserve la zona de los 7.235 puntos, considero que la estructura principal continúa favoreciendo nuevos avances.

Oro: el rebote técnico necesita una confirmación

Después de varias semanas bajo presión, el oro intenta construir una recuperación.

Trading Central mantiene una perspectiva positiva siempre que el metal conserve los 3.975 dólares, proyectando objetivos hacia los 4.063 y posteriormente los 4.095 dólares por onza.

Sin embargo, el contexto macro sigue siendo complejo para el metal.

Aunque el dólar ha comenzado a moderarse ligeramente, la Reserva Federal continúa defendiendo una política monetaria restrictiva y los rendimientos de los bonos permanecen en niveles elevados.

Eso significa que el oro todavía necesita un catalizador importante para recuperar una tendencia alcista sostenida.

Los próximos datos de empleo probablemente serán determinantes para confirmar si este rebote puede consolidarse.

Petróleo: el riesgo geopolítico pierde protagonismo

El petróleo ha cambiado completamente de narrativa respecto a lo observado durante junio.

Tras la estabilización del conflicto en Oriente Medio, el mercado energético ha recuperado parte de la calma y las preocupaciones relacionadas con el suministro han disminuido considerablemente.

Trading Central mantiene una visión alcista de corto plazo mientras el WTI permanezca por encima de los 69,80 dólares, proyectando objetivos hacia los 71,85 y posteriormente los 72,50 dólares.

Aunque técnicamente el escenario favorece un rebote, desde una perspectiva macro el petróleo continúa moviéndose cerca de niveles mucho más estables que hace apenas unas semanas.

Y eso representa una noticia positiva para los mercados financieros.

Menores presiones sobre la energía reducen uno de los principales riesgos inflacionarios y permiten que los inversionistas vuelvan a centrar su atención en el crecimiento económico y en la evolución del mercado laboral.

Eventos que el mercado observará esta semana

La atención de los inversionistas estará concentrada principalmente en:

• Informe JOLTS sobre vacantes laborales en Estados Unidos.

• Datos de empleo previos al Non Farm Payrolls.

• Evolución del mercado laboral estadounidense.

• Comportamiento del dólar (DXY).

• Rendimientos del Treasury a 10 años.

• Continuidad del flujo institucional hacia empresas vinculadas con Inteligencia Artificial.

• Resultados corporativos que permitan validar las elevadas valoraciones actuales.

Sin duda, el mercado laboral será el principal catalizador de esta semana.

Un empleo demasiado fuerte podría reforzar la postura restrictiva de la Reserva Federal, mientras que una moderación gradual mantendría viva la expectativa de estabilidad monetaria durante el segundo semestre.

Mi plan para los próximos días

Durante esta semana seguiré observando especialmente:

• El comportamiento del Nasdaq alrededor de los 29.900 puntos.

• La capacidad del S&P 500 para mantenerse sobre los 7.235 puntos.

• La consolidación del rebote del oro por encima de los 3.975 dólares.

• La estabilidad del WTI sobre los 69,80 dólares.

• La reacción del dólar frente a los próximos datos laborales.

• La evolución de los rendimientos de los bonos estadounidenses.

Por ahora, Wall Street sigue enviando una señal constructiva.

Sin embargo, el mercado ha dejado atrás la fase donde cualquier noticia relacionada con Inteligencia Artificial impulsaba automáticamente las cotizaciones.

Hoy el escenario es diferente.

Las instituciones siguen siendo optimistas, pero también son mucho más exigentes.

Y esa diferencia probablemente marcará el comportamiento del mercado durante el resto del verano.

Porque la pregunta ya no es si la Inteligencia Artificial seguirá impulsando a Wall Street.

La verdadera pregunta es cuáles compañías serán capaces de justificar las valoraciones que hoy el mercado está dispuesto a pagar.

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Análisis educativo e informativo. No constituye recomendación de inversión.