Después de varias sesiones marcadas por la incertidumbre y las ventas en el sector tecnológico, Wall Street volvió a mostrar fuerza este miércoles. El Nasdaq lideró las ganancias, el S&P 500 recuperó terreno y las acciones vinculadas a la inteligencia artificial volvieron a captar la atención de los inversores.
Sin embargo, hay algo que quiero destacar: una sesión positiva no significa necesariamente que la tendencia bajista de corto plazo haya terminado.
El mercado está intentando recuperar confianza, pero todavía tiene varios factores que resolver. La inflación continúa presionando las expectativas sobre las tasas de interés y los inversores siguen evaluando cuánto crecimiento real puede generar la enorme inversión que se está realizando en inteligencia artificial.
Hoy quiero revisar qué pasó, qué hay detrás de este movimiento y cuáles son los activos que mantendría en mi radar.
Wall Street vuelve a respirar: el Nasdaq lidera la recuperación
La jornada del miércoles dejó una recuperación importante en los principales índices estadounidenses.
El S&P 500 avanzó un 1,3 % y cerró en 7.619,38 puntos. Por su parte, el Nasdaq Composite subió un 1,6 %, hasta los 25.466,19 puntos, mientras que el Dow Jones ganó un 0,5 % y terminó en 52.486,49 puntos.
El movimiento estuvo impulsado principalmente por las acciones tecnológicas y las compañías relacionadas con inteligencia artificial.
Uno de los protagonistas fue CoreWeave, empresa especializada en infraestructura de computación en la nube para inteligencia artificial. Sus resultados y perspectivas de ingresos ayudaron a reducir parte de las preocupaciones sobre una posible desaceleración en la demanda de infraestructura para IA.
Esto también favoreció a otras compañías vinculadas al sector de semiconductores y almacenamiento de datos.
La lectura que hago es que los compradores están aprovechando los precios después de las correcciones recientes, pero todavía necesitamos observar si este movimiento consigue continuidad.
Inteligencia artificial: el mercado vuelve a comprar crecimiento
Durante las últimas semanas, una de las principales preocupaciones de los inversores ha sido la sostenibilidad del negocio de inteligencia artificial.
Las grandes compañías tecnológicas están destinando cantidades enormes de capital a centros de datos, infraestructura, chips y capacidad de procesamiento. El mercado quiere saber si esa inversión se traducirá en ingresos y rentabilidad suficientes.
Por eso, los resultados de compañías como CoreWeave tienen tanta relevancia.
No se trata únicamente de que una empresa presente buenos números. Sus resultados pueden ayudar a medir el estado de toda una cadena de negocio: desde los proveedores de infraestructura hasta los fabricantes de semiconductores y las grandes plataformas tecnológicas.
En mi opinión, este seguirá siendo uno de los factores que determine el comportamiento del Nasdaq durante las próximas semanas.
La pregunta ya no es solamente quién está invirtiendo más en inteligencia artificial, sino quién está consiguiendo convertir esa inversión en resultados financieros.
La inflación sigue siendo el principal obstáculo
Aunque el miércoles vimos una recuperación en las acciones, el contexto macroeconómico todavía exige cautela.
El dato de inflación estadounidense publicado el martes 10 de noviembre mostró un incremento mensual del 0,4 % en el IPC general y del 0,3 % en el indicador subyacente.
La reacción inicial fue negativa para los mercados. Los rendimientos de los bonos del Tesoro subieron y aumentaron las preocupaciones sobre la posibilidad de que la Reserva Federal mantenga una política monetaria restrictiva durante más tiempo.
El rendimiento del Treasury a 10 años llegó a situarse cerca del 4,98 %, mientras que el de dos años avanzó hasta aproximadamente el 4,73 %.
¿Por qué importa esto para el mercado de acciones?
Porque los rendimientos de los bonos influyen en el costo del dinero y en la valoración de las empresas.
Cuando las tasas de mercado aumentan, los flujos de caja futuros de las compañías suelen descontarse a una tasa más elevada. Esto puede afectar especialmente a las empresas tecnológicas cuyo valor depende, en gran medida, de las expectativas de crecimiento a largo plazo.
Por eso, aunque el Nasdaq haya recuperado terreno, no perdería de vista el comportamiento del US10Y.
La relación que estoy siguiendo es sencilla:
Inflación → expectativas de la Fed → rendimientos del Tesoro → valoración de las tecnológicas → Nasdaq y S&P 500.
Los activos que mantengo en el radar
Más allá de los índices estadounidenses, hay otros activos que nos ayudan a entender cómo se está distribuyendo el apetito por riesgo.
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S&P 500
El índice recuperó un 1,3 % y volvió a situarse por encima de los 7.600 puntos.
Ahora quiero observar si consigue consolidar esta recuperación o si encuentra vendedores en las zonas donde anteriormente comenzó la presión bajista.
No basta con ver una vela alcista. Me interesa comprobar si aparece continuidad, volumen y aceptación del precio en niveles superiores.
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Nasdaq
Fue el protagonista de la sesión, con un avance del 1,6 %.
La recuperación de las acciones tecnológicas es una señal positiva, pero el índice sigue siendo especialmente sensible a los cambios en las expectativas de tasas de interés.
Si los rendimientos continúan aumentando, podríamos volver a encontrar presión sobre las compañías de crecimiento.
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Oro
El oro se mantuvo bajo presión y terminó la jornada cerca de los 3.988 dólares por onza, según los datos de mercado disponibles.
Este comportamiento resulta interesante porque demuestra que el activo no está reaccionando únicamente a la incertidumbre. Los movimientos del dólar y de los rendimientos reales también influyen en su valoración.
Seguiría observando si consigue estabilizarse o si continúa buscando nuevos soportes.
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Petróleo WTI
El petróleo mostró una recuperación moderada y terminó cerca de los 86,19 dólares por barril.
En este mercado seguiría prestando atención a los factores de oferta, demanda y geopolítica. Un movimiento sostenido del petróleo también puede modificar las expectativas de inflación y, por esa vía, influir en las decisiones de los bancos centrales.
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Bitcoin
Bitcoin permaneció relativamente estable, alrededor de los 73.600 dólares.
La recuperación de las acciones tecnológicas todavía no se tradujo en un movimiento alcista contundente para el mercado cripto.
Por eso, observaría si Bitcoin consigue acompañar una eventual recuperación del apetito por riesgo o si continúa mostrando debilidad relativa.
¿Qué debemos observar en las próximas sesiones?
Después de la recuperación del miércoles, mi atención estaría puesta en tres elementos.
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La continuidad del movimiento en Nasdaq y S&P 500.
Necesitamos comprobar si los compradores mantienen el control o si la recuperación pierde fuerza cuando el precio se acerca a zonas de resistencia.
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Los rendimientos del Tesoro estadounidense.
El US10Y continúa siendo una referencia fundamental. Si vuelve a subir, podría limitar el potencial de recuperación de las acciones tecnológicas.
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Los próximos datos de inflación y actividad económica.
El mercado necesita señales más claras sobre la evolución de los precios y la fortaleza de la economía. El próximo dato importante será el índice de precios al productor (PPI), previsto para el viernes 13 de noviembre.
Mi lectura
Lo que vimos el miércoles fue una recuperación importante, especialmente en las compañías relacionadas con inteligencia artificial.
Sin embargo, no quiero confundir un rebote con un cambio de tendencia.
El mercado está intentando recuperar confianza después de las preocupaciones sobre la sostenibilidad de la inversión en IA, pero la inflación y los rendimientos de los bonos siguen siendo variables que pueden cambiar rápidamente el sentimiento de los inversores.
Mi enfoque para las próximas sesiones será observar cómo reacciona el precio ante las zonas relevantes, si aparece continuidad compradora y qué sucede con los rendimientos del Tesoro.
No quiero anticiparme a un movimiento solamente porque el mercado haya cerrado en positivo.
Menos predicción. Más confirmación.
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Análisis educativo e informativo. No constituye recomendación de inversión.
