أبرز النقاط
- اخترق الذهب خط الاتجاه الهابط الممتد من قمة نوفمبر 2025 عند 5,500 دولار، مستكملًا اختراقًا نموذجيًا لنموذج المثلث الهابط على الرسم البياني اليومي. ويدعم هذه الحركة انحرافان صعوديان على مؤشر القوة النسبية (RSI)، إلى جانب تغيّر في هيكل السوق (CHoCH) بالقرب من 4,000 دولار. وارتفع صافي مراكز الشراء لدى فئة الأموال المُدارة بمقدار 10,971 عقدًا ليصل إلى 130,766 عقدًا (عند المئين 75)، فيما تقع أول منطقة مقاومة رئيسية بين 4,370 و4,500 دولار.
- يختبر زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي (GBP/USD) قمة ضعيفة قرب 1.35600 بعدما ارتد من منطقة الطلب عند 1.33000، غير أن انحرافًا هبوطيًا يتشكل على مؤشر القوة النسبية، إذ يسجل السعر قممًا أعلى بينما يسجل المؤشر قممًا أدنى. ولا يزال 67٪ من متداولي التجزئة يحتفظون بمراكز بيع (وهي إشارة صعودية وفق القراءة المعاكسة للتمركزات)، رغم أن فئة الأموال ذات الرافعة المالية خفّضت صافي مراكزها بمقدار 2,923 عقدًا الأسبوع الماضي. ويُعد الناتج المحلي الإجمالي البريطاني يوم الخميس، مع توقع انكماش بنسبة 0.1٪، المحفز الأبرز لزوج الإسترليني/الدولار.
- تتصدر بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي يوم الأربعاء أحداث الأسبوع، مع توقع تباطؤ التضخم العام إلى 3.4٪ على أساس سنوي من 3.5٪، والتضخم الأساسي إلى 2.5٪ من 2.6٪. وكانت قراءة التضخم الأساسي لشهر يونيو مستقرة عند 0.0٪ على أساس شهري، وهي الأضعف منذ أكثر من عام. ومن شأن استمرار مسار التباطؤ أن يضغط على الدولار ويمنح دفعة لاختراق الذهب ولمحاولة الإسترليني/الدولار التقدم نحو 1.3560.
المشهد العام
كان الأسبوع الماضي حافلًا بإشارات القوة في الأصول عالية المخاطر. فقد أغلق مؤشر S&P 500 فوق مستوى 7,700 للمرة الأولى في تاريخه، واخترق مؤشر داو جونز مستوى 54,000، فيما قاد مؤشر نيكاي المكاسب العالمية بارتفاع أسبوعي بلغ 4.49٪. وانضمت المؤشرات الأوروبية إلى موجة الصعود؛ إذ ارتفع مؤشر DAX بنسبة 1.22٪ وأضاف مؤشر Euro Stoxx 50 نحو 1.51٪. لكن الرسم البياني الأكثر تداولًا كان في سوق المعادن، حيث اخترق الذهب نموذج المثلث الهابط الذي رسم هيكله منذ نوفمبر 2025، مرتفعًا بأكثر من 7٪ إلى 4,344 دولارًا.
وتدعم الخلفية الاقتصادية الكلية هذه الحركة. فقد أظهرت بيانات مؤشر أسعار المستهلك لشهر يونيو استقرار التضخم الأساسي عند 0.0٪ على أساس شهري، في أضعف قراءة منذ أكثر من عام، بينما يبلغ نمو الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي 1.5٪ على أساس ربع سنوي ومعدل البطالة 4.1٪. وتُسعّر الأسواق احتمال إحجام الاحتياطي الفيدرالي عن مواصلة رفع أسعار الفائدة إذا استمر مسار التباطؤ في بيانات الأربعاء. وفي الوقت نفسه، صعد زوج GBP/USD بهدوء من منطقة الطلب عند 1.33000 لاختبار 1.35000، فيما يضع الناتج المحلي الإجمالي البريطاني يوم الخميس والانحراف الهبوطي على مؤشر RSI في إطار الأربع ساعات الزوجَ عند مفترق طرق. ويبقى النفط عاملًا غير محسوم، مع تداول خام غرب تكساس الوسيط عند 78.83 دولارًا واستمرار حالة عدم اليقين في مضيق هرمز.
الذهب (XAU/USD): الاختراق الذي يتحدث عنه الجميع
الرسم البياني: الذهب/الدولار (XAU/USD)، الإطار الزمني اليومي (TradingView، مفاهيم الأموال الذكية SMC)
يسجل الذهب قممًا أدنى منذ نوفمبر 2025، ملتزمًا بخط اتجاه هابط يمتد من قمة 5,500 دولار مرورًا بحالتي الرفض عند 4,800 و4,500 دولار. وفي الوقت نفسه، بنى المشترون قاعدة دعم حول 3,900 إلى 4,000 دولار، ما شكّل نموذج مثلث هابط كلاسيكيًا. وأشار انحرافان صعوديان على مؤشر القوة النسبية عند قاعَي يونيو ويوليو إلى تراجع ضغوط البيع، بينما أكد تغيّر في هيكل السوق (CHoCH) قرب 4,000 دولار دخول المشترين بقوة.
دفع الاختراق فوق خط الاتجاه الذهب من 4,050 إلى 4,344 دولارًا خلال أيام. ويسجل مؤشر القوة النسبية 65.59، وهي قراءة صعودية لكنها دون منطقة التشبع الشرائي، ما يشير إلى وجود مجال لمزيد من الارتفاع. وارتفع صافي مراكز الشراء لدى فئة الأموال المُدارة بمقدار 10,971 عقدًا إلى 130,766 عقدًا (عند المئين 75 من نطاق 52 أسبوعًا)، مدفوعًا بفتح 4,716 عقد شراء جديد وتغطية مراكز البيع. ولا يزال 57٪ من متداولي التجزئة في مراكز بيع، ما يعزز السيناريو الصعودي وفق القراءة المعاكسة للتمركزات.
تقع أول منطقة مقاومة بين 4,370 و4,500 دولار، حيث تعثر السعر في أبريل ومايو. وقد يفتح الاختراق الواضح لهذه المنطقة الطريق نحو 4,700 إلى 4,800 دولار، وهو هدف الحركة المقاسة استنادًا إلى الارتفاع الكامل للمثلث. وعلى الجانب الهابط، يجب أن يصمد مستوى 4,085 دولارًا كقاعدة دعم جديدة. وتشكل بيانات مؤشر أسعار المستهلك يوم الأربعاء المحفز الرئيس: فتراجع التضخم يضعف مبررات رفع الفائدة ويدعم الاختراق، بينما تعيد القراءة الأعلى من المتوقع منطقة المقاومة بين 4,370 و4,500 دولار إلى الواجهة بقوة.
GBP/USD: انحراف هبوطي يلتقي بحاجز 1.3500
الرسم البياني: الجنيه الإسترليني/الدولار (GBP/USD)، إطار الأربع ساعات (TradingView، مفاهيم الأموال الذكية SMC)
صعد زوج الإسترليني/الدولار من منطقة الطلب عند 1.33000 في أواخر يوليو لاختبار القمة الضعيفة قرب 1.35600، مع تأكيد عدة اختراقات لهيكل السوق (BOS) اتجاهًا صعوديًا على إطار الأربع ساعات. وأغلق السعر عند 1.34948، مباشرة عند المستوى النفسي 1.35000. ورغم أن الحركة كانت واضحة ومتواصلة، بدأت مؤشرات الزخم تطلق إشارات تحذير.
يتشكل انحراف هبوطي على مؤشر القوة النسبية عند القمم؛ إذ يسجل السعر قممًا أعلى بينما يسجل المؤشر قممًا أدنى. وقد سبقت حالات مماثلة لهذا النمط في أوائل يوليو ومنتصفه تراجعات متفاوتة العمق. ويسجل مؤشر RSI قراءة 62.39، وهي مرتفعة لكنها ليست متطرفة. ولا يضمن الانحراف انعكاس الاتجاه، لكنه يشير إلى تراجع الزخم مع اقتراب السعر من أهم مقاومة على الرسم البياني. ومن شأن اختراق واضح فوق 1.35600 أن يلغي القمة الضعيفة ويفتح الطريق نحو 1.36000، في حين قد يدفع الرفضُ السعرَ إلى التراجع نحو منطقة الطلب بين 1.34000 و1.34200، حيث تتقاطع مستويات تغيّر هيكل السوق (CHoCH) واختراق الهيكل (BOS) الأخيرة.
تبدو التمركزات متباينة. فقد خفّضت فئة الأموال ذات الرافعة المالية صافي مراكزها بمقدار 2,923 عقدًا الأسبوع الماضي (ليظل الصافي موجبًا عند 38,174 عقدًا، وعند المئين 76)، بينما يحتفظ 67٪ من متداولي التجزئة بمراكز بيع، وهو ما يدعم مزيدًا من الصعود وفق القراءة المعاكسة للتمركزات. ويُعد الناتج المحلي الإجمالي البريطاني يوم الخميس المحفز الأبرز، مع توقعات بانكماش شهري بنسبة 0.1٪. وقد تؤدي قراءة أضعف إلى تراجع، ولا سيما إذا تزامنت مع تحقق الانحراف الهبوطي. أما القراءة الأقوى فستمنح المشترين الزخم اللازم لاختراق 1.35600 وتسجيل قمة هيكلية جديدة.
أبرز أحداث هذا الأسبوع
جميع الأوقات بالتوقيت العالمي المنسق (UTC). تشمل القائمة الأحداث ذات التأثير المرتفع والمتوسط فقط.
| اليوم | الوقت (UTC) | الحدث | المتوقع | السابق |
| الثلاثاء 11 أغسطس | 04:30 | سعر الفائدة النقدي لبنك الاحتياطي الأسترالي (AUD) | 4.35% | 4.35% |
| الثلاثاء 11 أغسطس | 04:30 | بيان سعر الفائدة لبنك الاحتياطي الأسترالي (AUD) | — | — |
| الأربعاء 12 أغسطس | 12:30 | مؤشر أسعار المستهلك الأساسي – شهري (USD) | 0.2% | 0.0% |
| الأربعاء 12 أغسطس | 12:30 | مؤشر أسعار المستهلك الأساسي – سنوي (USD) | 2.5% | 2.6% |
| الأربعاء 12 أغسطس | 12:30 | مؤشر أسعار المستهلك – سنوي (USD) | 3.4% | 3.5% |
| الخميس 13 أغسطس | 06:00 | الناتج المحلي الإجمالي – شهري (GBP) | −0.1% | 0.1% |
| الخميس 13 أغسطس | 06:00 | القراءة الأولية للناتج المحلي الإجمالي – ربع سنوي (GBP) | 0.4% | 0.6% |
| الخميس 13 أغسطس | 12:30 | مؤشر أسعار المنتجين الأساسي – شهري (USD) | 0.3% | 0.2% |
| الخميس 13 أغسطس | 12:30 | مؤشر أسعار المنتجين – شهري (USD) | 0.2% | −0.3% |
| الخميس 13 أغسطس | 12:30 | طلبات إعانة البطالة (USD) | 202K | 199K |
| الجمعة 14 أغسطس | 12:30 | مبيعات التجزئة الأساسية – شهري (USD) | 0.2% | −0.2% |
| الجمعة 14 أغسطس | 12:30 | مبيعات التجزئة – شهري (USD) | 0.1% | 0.2% |
| الجمعة 14 أغسطس | 14:00 | مؤشر ثقة المستهلك لجامعة ميشيغان (USD) | 54.4 | 54.4 |
الخلاصة
رسمان بيانيان وقصتان ومحفز واحد. يُعد اختراق الذهب لنموذج المثلث الحدث الفني الأبرز هذا الشهر، لكن قيمة الأنماط تعتمد على استمرارية الحركة بعد الاختراق. وستحدد بيانات مؤشر أسعار المستهلك يوم الأربعاء ما إذا كان التحرك يحظى بدعم أساسي يكفي لاختبار منطقة 4,370 إلى 4,500 دولار. أما زوج GBP/USD فيقدم قصة زخم معاكسة: صعود قوي نحو مقاومة 1.35000، بالتزامن مع انحراف هبوطي يحذر من احتمال فقدان الحركة لزخمها.
والخيط المشترك بين السيناريوهين واحد: البيانات هي الفيصل. فقراءة أضعف لمؤشر أسعار المستهلك تدعم الذهب، وتضغط على الدولار، وتمنح الإسترليني/الدولار مجالًا للاختراق صعودًا. أما القراءة الأعلى من المتوقع فتختبر اختراق الذهب وتوفر للانحراف الهبوطي على GBP/USD المحفز الذي يحتاج إليه. وتضيف بيانات الناتج المحلي الإجمالي البريطاني يوم الخميس عاملًا ثانيًا لمتداولي الإسترليني/الدولار. إنه أسبوع يستحسن فيه ترك الأرقام تتحدث قبل الالتزام باتجاه محدد.
تحذير من المخاطر: ينطوي تداول الأدوات المالية، ولا سيما المنتجات التي تستخدم الرافعة المالية، على درجة كبيرة من المخاطر، وقد لا يكون مناسبًا لجميع المستثمرين. وقد ترتفع قيمة استثماراتك أو تنخفض بصورة حادة، كما قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. وتؤدي المنتجات ذات الرافعة المالية، على وجه الخصوص، إلى تضخيم كل من الأرباح والخسائر المحتملة. وقبل الدخول في مثل هذا التداول، يتعين عليك تقييم أهدافك المالية ومستوى خبرتك وقدرتك على تحمل المخاطر. وتقع على عاتقك وحدك مسؤولية التأكد من فهمك لآليات التداول ومخاطره، بما في ذلك متطلبات الهامش، وطلب مشورة مالية مستقلة عند الاقتضاء. لا تتداول بأموال لا يمكنك تحمل خسارتها. ولا ينبغي تفسير أي محتوى في هذا الموقع أو اعتباره مشورة مقدمة من Taurex أو أي من شركاتها التابعة أو مديريها أو مسؤوليها أو موظفيها.
