النقاط الرئيسية

• تراجع النفط بأكثر من 13% خلال أسبوع واحد، منخفضًا من 92 دولارًا إلى ما دون 80 دولارًا، بعد تقارير تشير إلى اقتراب الولايات المتحدة وإيران من اتفاق لإعادة فتح مضيق هرمز. ويُظهر الرسم البياني على فريم H4 تحولًا هيكليًا هبوطيًا عند مستوى 80 دولارًا، مع منطقة عرض مهمة بين 88 و92 دولارًا تعمل الآن كمقاومة علوية، وطلب عند مستويي 72 و68 دولارًا.
• صعد زوج EUR/USD إلى 1.15350 ويقترب من أعلى نطاقه الأخير قرب 1.15500. ويؤكد الاختراق الهيكلي الصعودي استمرار الاتجاه على المدى القصير، إلا أن تقرير الوظائف الأمريكية غير الزراعية (NFP) يوم الجمعة (التوقعات: 88 ألف وظيفة) سيحدد ما إذا كان الزوج يمتلك الزخم الكافي لتجاوز المقاومة أو التراجع نحو منطقة الطلب عند 1.13800.
• يتصاعد هذا الأسبوع تدريجيًا نحو يوم الجمعة، مع سلسلة من بيانات سوق العمل الأمريكي: مؤشر ISM للتصنيع اليوم، وفرص العمل JOLTS يوم الثلاثاء، وتقرير ADP يوم الأربعاء، وتقرير الوظائف غير الزراعية ومعدل البطالة يوم الجمعة. وبعد قرار الفيدرالي المتشدد بالإبقاء على الفائدة الأسبوع الماضي (حيث عارض ثلاثة أعضاء القرار مطالبين برفع الفائدة)، فإن أي ضعف في بيانات الوظائف قد يحوّل السردية نحو خفض الفائدة ويضغط على الدولار.

أسبوع من التداعيات

شهد الأسبوع الماضي عنوانين رئيسيين. فقد أبقى الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي على الفائدة عند نطاق 3.50% إلى 3.75% بتصويت 9 مقابل 3، حيث عارض ثلاثة أعضاء (هاماك وكاشكاري ولوجان) القرار مطالبين برفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس. ووصف رئيس الفيدرالي وارش هذا الانقسام بأنه “شقاق عائلي”، وحذّر من أن الفيدرالي “لن يتردد” في رفع الفائدة أكثر إذا ظل التضخم مرتفعًا بشكل عنيد. وتراجع مؤشر داو جونز بأكثر من 1,100 نقطة في ذلك اليوم، وتُسعّر الأسواق الآن احتمال رفعين إضافيين للفائدة قبل نهاية العام.

وأضاف النفط مزيدًا من الاضطراب. فقد كان خام WTI يتداول قرب 92 دولارًا نتيجة أشهر من اضطراب مضيق هرمز، حيث تتحكم إيران فعليًا في الشحن عبر أهم نقطة اختناق نفطية في العالم. وبعد ذلك، ظهرت تقارير تفيد بأن الرئيس ترامب كان قريبًا من التوصل إلى اتفاق مع إيران لإعادة فتح المضيق. وانهارت أسعار النفط، متراجعة بأكثر من 13% في غضون أيام قليلة لتستقر قرب 80 دولارًا. ونفت إيران وجود أي اتفاق رسمي، إلا أن السوق قد سعّرت بالفعل احتمالية كبيرة لحل الأزمة.

وأبقى بنك اليابان المركزي على الفائدة عند 1.00% بتصويت 8 مقابل 1، حيث عارض عضو المجلس تاكاتا القرار مطالبًا برفع الفائدة إلى 1.25%. وأشار محافظ البنك أويدا إلى أن رفع الفائدة قد يحدث في وقت مبكر بحلول سبتمبر. وشهد الين تدخلًا دراميًا يوم الخميس، حيث قفز من نحو 162.80 إلى 157 في غضون ساعة واحدة، بعد تدخّل السلطات المالية اليابانية للدفاع عن العملة.

وفي ظل هذه الخلفية، ينتقل تركيز هذا الأسبوع إلى سوق العمل الأمريكي. فسلسلة من بيانات التوظيف تتصاعد تدريجيًا نحو تقرير الوظائف غير الزراعية يوم الجمعة، وبعد النغمة المتشددة للفيدرالي، تحمل هذه الأرقام وزنًا إضافيًا.

خام غرب تكساس الوسيط :(WTI) تطورات مضيق هرمز وتأثيرها على الأسواق

كانت قصة النفط السردية المحورية لعام 2026. فمضيق هرمز يحمل نحو 20% من إمدادات النفط العالمية، وعندما عطّلت إيران الشحن في وقت سابق من هذا العام، ارتفع خام WTI من منتصف الستينات إلى ما فوق 90 دولارًا. وقد انعكس هذا الارتفاع بشكل مثير الأسبوع الماضي.

ويروي الرسم البياني على فريم H4 قصة واضحة. فقد بلغ النفط قمته قرب 92 دولارًا في أواخر يوليو، ومنذ ذلك الحين اخترق سلسلة من القمم المنخفضة المتتالية، ما يؤكد تحولًا هيكليًا هبوطيًا عند مستوى 80 دولارًا. وتشكّل انحرافان سلبيان في مؤشر RSI عند القمم بين 84 و88 دولارًا قبل تسارع موجة البيع، في إشارة إلى تراجع زخم الشراء حتى مع استمرار ارتفاع السعر.

وتمثّل منطقة العرض بين 88 و92 دولارًا الآن المنطقة التي سيطر فيها البائعون. ومن المرجح أن يجتذب أي ارتداد إلى تلك المنطقة اهتمامًا جديدًا بالبيع. وعلى الجانب السلبي، يقع الطلب عند 72 دولارًا ثم 68 دولارًا، وهما مستويان تدخّل عندهما المشترون خلال ارتفاع يونيو.

وتعتمد الصورة الأساسية بالكامل على مفاوضات هرمز. فقد زعم ترامب أن اتفاقًا وشيكًا، إلا أن وزارة الخارجية الإيرانية نفت وجود أي اتفاق. وشاركت باكستان والصين في جهود الوساطة. وإذا تحقق اتفاق موثوق واستُؤنف الشحن عبر المضيق، فقد ينخفض النفط نحو منطقة الطلب بين 68 و72 دولارًا مع تراجع علاوة المخاطر الجيوسياسية. وإذا انهارت المفاوضات أو تصاعدت إيران مجددًا، فستعود منطقة العرض بين 88 و92 دولارًا إلى الواجهة سريعًا.

وفي الوقت الراهن، يقف النفط عند نقطة تحول هيكلية دقيقة. فمستوى 80 دولارًا يمثّل التحول الهبوطي على الرسم البياني، وأي اختراق مستدام تحته يفتح الباب لتصحيح أعمق. ويمكن لوضع هرمز أن يحرّك النفط بعدة دولارات في أي اتجاه خلال ساعات، لذا فإن هذا الأسبوع يستدعي متابعة العناوين بقدر متابعة الرسوم البيانية.

الرسم البياني: خام WTI، فريم H4 (TradingView، تحليل حركة السعر الذكي)

EUR/USD: كل الطرق تؤدي إلى تقرير الوظائف

شهد زوج EUR/USD بناء حالة صعودية هادئة على مدى الأسبوعين الماضيين. فبعد اختراق القمم المتساوية قرب 1.13500 في أواخر يوليو، ارتفع الزوج بقوة إلى 1.15350، مخترقًا المقاومة الهيكلية ومسجّلاً اختراقًا صعوديًا واضحًا للهيكل السعري خلال الطريق.

ويُظهر الرسم البياني على فريم H4 منطقة طلب تتأسس بين 1.13800 و1.14000، مؤكّدة بانحراف صعودي في مؤشر RSI عند قمم أواخر يوليو المنخفضة. وكان الارتفاع من تلك المنطقة ثابتًا، مع تشكّل قمم وقيعان مرتفعة متتالية تشكّل أساس الاتجاه الصعودي على المدى القصير. ويقترب السعر الآن من أعلى النطاق قرب 1.15500، والذي يمثّل المستوى المهم التالي الذي يجب مراقبته.

والمحرك الأساسي هذا الأسبوع هو تقرير الوظائف الأمريكية غير الزراعية يوم الجمعة. فقد جاءت قراءة الشهر الماضي عند 57 ألف وظيفة، وهو تراجع كبير عن التوقعات البالغة 110 آلاف، وأقل بكثير من الرقم المُنقّح لشهر مايو البالغ 129 ألفًا. ومن الواضح أن سوق العمل الأمريكي يشهد تباطؤًا، وستوضح بيانات هذا الأسبوع مدى سرعة هذا التباطؤ.

وتبلغ توقعات يوم الجمعة 88 ألف وظيفة، وهو تحسّن عن قراءة يونيو لكنه لا يزال متواضعًا بالمعايير التاريخية. وسيقدّم تقرير ADP للتوظيف يوم الأربعاء (التوقعات: 71 ألفًا، السابق: 98 ألفًا) قراءة مبكرة عن القطاع الخاص، بينما ستوضح فرص العمل JOLTS يوم الثلاثاء (التوقعات: 7.42 مليون، السابق: 7.59 مليون) ما إذا كانت الشركات تتراجع عن خطط التوظيف.

وإذا جاء تقرير NFP ضعيفًا مجددًا، فسيضيف ذلك ضغطًا على الفيدرالي لإعادة النظر في موقفه المتشدد. وقد تخفّ توقعات رفع الفائدة، ومن المرجح أن يضعف الدولار، وقد يدفع ذلك زوج EUR/USD لاختراق مستوى 1.15500 نحو 1.16000. وإذا فاق الرقم التوقعات وأظهر أن سوق العمل أكثر مرونة من المتوقّع، فقد يتعزز الدولار ويدفع الزوج مجددًا نحو منطقة الطلب عند 1.14000.

والسيناريو واضح ومباشر: هيكل صعودي على الرسم البياني يقابل محفّزًا أساسيًا مهمًا يوم الجمعة. وتعتمد الاتجاه الذي سيُحسم به هذا السيناريو بشكل كبير على رقم تقرير الوظائف.

الرسم البياني: EUR/USD، فريم H4 (TradingView، تحليل حركة السعر الذكي)

أهم الأحداث هذا الأسبوع

جميع الأوقات بتوقيت UTC. الأحداث ذات التأثير المرتفع والمتوسط فقط.

تحذير المخاطر

تُعد تداول الأدوات المالية، لا سيما تلك التي تنطوي على الرافعة المالية، عملية تحمل درجة كبيرة من المخاطر وقد لا تكون مناسبة لجميع المستثمرين. فقيمة استثماراتك قد ترتفع أو تنخفض بشكل حاد، وقد تفقد رأس المال المستثمر بالكامل. لا تتداول بأموال لا يمكنك تحمّل خسارتها. لا ينبغي اعتبار أي شيء في هذا الموقع نصيحة من جانب توركس أو أي من الشركات التابعة لها أو مديريها أو موظفيها.