أداء الاقتصاد الصيني وسعر الدولار الأميركي مقابل اليوان في ضوء البيانات الأخيرة

سجل سعر الدولار الأميركي مقابل اليوان الصيني 7.2720 منذ ثلاثة أيام، وهو أعلى مستوى له منذ أربعة أشهر، ويتداول هذا الزوج حاليًا قرب مستويات 7.2500. وارتفع سعر زوج الدولار الأميركي مقابل اليوان الصيني بنحو 4% منذ قاع 27 سبتمبر 2024، حيث سجل 6.9691، إلى القمة التي سجلها منذ ثلاثة أيام والتي بلغت 7.2720. وارتفع بنحو 2% منذ مطلع العام حتى اليوم. أما بالنسبة للأسواق الصينية، فقد ارتفع مؤشرا هانغ سانغ و سي إس 300 بنحو 13% منذ مطلع العام حتى اليوم.

ثبت بنك الشعب الصيني يوم الأربعاء 20 نوفمبر معدل الفائدة على الإقراض لأجل عام واحد عند مستوى 3.10%. كما ثبت معدل الفائدة على الإقراض لأجل 5 أعوام عند مستوى 3.60%، متوافقًا مع التوقعات.
وعلى الرغم من جميع المحفزات الحكومية لدعم الاقتصاد الصيني، تظهر البيانات الاقتصادية الصينية الأخيرة أن الاقتصاد الصيني يعاني من ضعف، مما يعزز الحاجة إلى المزيد من التدخل من قبل السلطات الصينية لدعمه. حيث:
• انكمشت أرباح الشركات الصينية بنسبة 4.3% في الأشهر العشرة الأولى من العام مقارنة بنفس الفترة من العام 2023.
• سجل مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي على أساس سنوي في شهر أكتوبر نموًا بنسبة 0.3%، وهي النسبة التي توافقت مع التوقعات ولكن كانت أدنى من القراءة السابقة (0.4%).
• تراجع مؤشر أسعار المنتجين على أساس سنوي في شهر أكتوبر مسجلًا انكماشًا بنسبة 2.9%، وهي نسبة أدنى من التوقعات (-2.5%) والقراءة السابقة (-2.8%).
• تراجع مؤشر الإنتاج الصناعي على أساس سنوي في شهر أكتوبر مسجلًا نموًا بنسبة 5.3% وهو أقل من التوقعات (5.5%) والقراءة السابقة (5.4%).
• تراجعت القروض الجديدة في شهر أكتوبر مسجلةً نموًا بنحو 500 مليار يوان وهو أقل من التوقعات (770 مليار) والقراءة السابقة (1,590 مليار).
• انخفض مؤشر الواردات على أساس سنوي في شهر أكتوبر ليسجل انكماشًا بنسبة 2.3%، وهو أقل من التوقعات (-1.5%) والقراءة السابقة (0.3%)، مما يشير إلى ضعف الطلب المحلي.

على الرغم من المؤشرات السلبية المذكورة أعلاه، فقد سجل مؤشر الصادرات في شهر أكتوبر نموًا بنسبة 12.7%، وهي نسبة فاقت التوقعات (5.0%) والقراءة السابقة (2.4%)، ما يشير إلى قوة الطلب الخارجي. بالإضافة إلى ذلك، ارتفعت مبيعات التجزئة على أساس سنوي مسجلةً نموًا بنسبة 4.8%، وهي نسبة فاقت التوقعات (3.8%) والقراءة السابقة (3.2%).

والجدير بالذكر أن هناك عاملًا مهمًا أعطى زخمًا صعوديًا لزوج الدولار الأميركي مقابل اليوان الصيني، وهو قوة الدولار الأميركي الناجمة عن وصول دونالد ترامب إلى سدة رئاسة الجمهورية، ومرونة الاقتصاد الأمريكي، وتفوق معظم البيانات الاقتصادية على توقعات المحللين. بالإضافة إلى تعهد ترامب بفرض رسوم جمركية جديدة على الصين بنسبة 10% على البضائع القادمة منها.

وتوقع بنك أوف أميركا أن تتراجع عملات أسواق الناشئة بنسبة 5% في النصف الأول من 2025 وسط تصاعد مخاطر الحرب التجارية تحت إدارة ترامب. وقد يتراجع اليوان الصيني إلى 7.60 مقابل الدولار في النصف الأول من العام المقبل إذا ما فرضت أميركا تعريفات جمركية بنسبة 40% على السلع الصينية، وإلى 8.00 إذا ارتفعت الرسوم إلى 60%.

وتترقب الأسواق غدًا، يوم السبت، مؤشري مديري المشتريات الصناعي وغير الصناعي في الصين.
ويبدو أن المؤشرات الفنية قد تدعم زوج الدولار الأميركي مقابل اليوان الصيني في المرحلة المقبلة لعدة أسباب:

1. التقاطع الذهبي: حدث تقاطع صعودي بين المتوسط المتحرك لـ 20 يومًا (باللون الرمادي) الذي يقف عند 7.21448، والمتوسط المتحرك لـ 50 يومًا (باللون الأزرق) الذي يقف عند 7.1354 في 25 أكتوبر 2024.
2. مؤشر القوة النسبية (RSI): يسجل حاليًا حوالي 62 نقطة، ما يشير إلى الزخم الإيجابي لزوج الدولار الأميركي مقابل اليوان الصيني.
3. مؤشر التحرك الإيجابي (DMI+): يسجل حوالي 23 نقطة، مقابل مؤشر التحرك السلبي (DMI-) الذي يسجل حوالي 12 نقطة. نلاحظ أن الفجوة كبيرة بين هذين المؤشرين، ما يعني أن الضغوط الشرائية على زوج الدولار الأميركي مقابل اليوان الصيني قوية. والأهم من ذلك، أن مؤشر قوة الاتجاه (ADX) يسجل حوالي 29 نقطة، مما يعني أن زخم هذا الاتجاه الصعودي قوي.

أما بالنسبة لمستويات الدعم والمقاومة، فإذا تم كسر نقطة الارتكاز 7.2494 للدولار مقابل اليوان، فهناك احتمال أن يستهدف مستويات الدعم 7.2406، 7.2353، و7.2265. في حال تجاوز نقطة الارتكاز، فمن المحتمل أن يستهدف مستويات المقاومة 7.2547، 7.2635، و7.2688.

يرجى ملاحظة أن هذا التحليل يُقدّم لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي اعتباره نصيحة استثمارية. ينطوي التداول على مخاطر عالية.