شهد الأسبوع الماضي عددًا من التطورات الاقتصادية المهمة حول العالم، حيث أظهرت البيانات في الولايات المتحدة تحسنًا في سوق العمل وتراجعًا في مخزونات النفط بشكل ملحوظ، إلى جانب ارتفاع في مؤشرات مديري المشتريات للقطاعين الصناعي والخدمي. كما أظهرت مؤشرات الإسكان أداءً متباينًا، بينما شهد إنفاق المستهلكين تراجعًا في مقابل ارتفاع في مؤشرات أسعار الإنفاق الشخصي وطلبات السلع المعمرة، في حين سجّل الناتج المحلي الإجمالي انكماشًا طفيفًا. على مستوى منطقة اليورو، استمر النشاط الصناعي في الانكماش مع تحسّن طفيف في القطاع الخدمي. أما بريطانيا فسجّلت تحسّنًا نسبيًا في كلا القطاعين، في حين أظهرت أستراليا واليابان نموًا في مؤشرات النشاط الاقتصادي. وسجلت كندا تراجعًا في الناتج المحلي مع استقرار في مستويات التضخم. عمومًا، تشير هذه المؤشرات إلى حالة من التفاوت في الأداء الاقتصادي بين الدول، مع إشارات متباينة بشأن النمو والتضخم وثقة المستهلكين.
تحليل السوق
زوج اليورو/الدولار الأميركي
سجّل زوج اليورو مقابل الدولار الأميركي مستوى 1.1754 يوم الجمعة، وهو أعلى مستوى له منذ 24 سبتمبر 2021، بعدما ارتفع بنحو 6% منذ القاع المسجّل في 12 مايو 2025 عند 1.1065 وحتى القمة الأخيرة. كما ارتفع اليورو أمام الدولار بنحو 13% منذ بداية العام. ورغم استمرار ضعف الاقتصاد في منطقة اليورو، يواصل الزوج تسجيل زخم إيجابي، ويُعزى ذلك إلى عدة عوامل، من أبرزها ضعف مؤشر الدولار الأميركي، الذي بلغ أدنى مستوياته منذ مارس 2022، بالإضافة إلى تلميحات الرئيس الأميركي دونالد ترامب بشأن تسريع اختيار خليفة لرئيس الاحتياطي الفيدرالي، جيروم باول، ما أثار مخاوف حول استقلالية السياسة النقدية. كما ساهمت بعض البيانات الاقتصادية الأميركية الضعيفة، مثل انكماش الناتج المحلي الإجمالي في الربع الأول، في دعم اليورو. من الناحية الفنية، يسجل مؤشر القوة النسبية (RSI) حالياً 33 نقطة، ما يشير إلى زخم هبوطي. ويؤكد ذلك مؤشر MACD، الذي يُظهر تقاطعًا نزوليًا مع خط الإشارة، ما يعزز التوقعات بتراجع محتمل في الزوج.
البيتكوين
تراجعت أسعار البيتكوين إلى نحو 98,000 دولار يوم الأحد 22 يونيو 2025، وهو أدنى مستوى لها منذ 8 مايو من نفس العام، نتيجة تصاعد التوترات الجيوسياسية وابتعاد المستثمرين عن الأصول عالية المخاطر. إلا أن الأسعار سرعان ما تعافت بنحو 10% لتبلغ 108,500 دولار تقريبًا، مستفيدة من انحسار تلك التوترات. ويُعدّ التحدي الأكبر حاليًا هو اختراق مستوى المقاومة عند 110,000 دولار، ومن ثم المستوى القياسي البالغ 112,000 دولار. وارتفعت البيتكوين بنحو 15% منذ بداية العام، متفوّقة على أداء مؤشرات الأسهم الأميركية. وتشمل العوامل الداعمة لها: تأسيس أول احتياطي بيتكوين بتمويل حكومي في ولاية تكساس، تخصيص 10 ملايين دولار من ميزانية الولاية لشراء العملة، وازدياد إقبال المؤسسات الكبرى على الاستثمار فيها، بالإضافة إلى استمرار تدفق الأموال إلى صناديق المؤشرات المتداولة المرتبطة بالبيتكوين. فنيًا، يشير مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى زخم صعودي عند 58 نقطة، كما يؤكد مؤشر MACD هذا الاتجاه من خلال تقاطع صعودي مع خط الإشارة.
النفط الخام
شهدت أسواق النفط تقلبات حادة خلال الأسبوع الماضي، إذ صعدت الأسعار فوق 80 دولارًا يوم الإثنين، وهو أعلى مستوى منذ يناير 2025، قبل أن تتراجع إلى ما دون 67 دولارًا يوم الثلاثاء، لتنهي الأسبوع قرب 68 دولارًا. ويُعزى هذا التراجع إلى انحسار التوترات الجيوسياسية، وترقب المستثمرين لاجتماع أوبك+ المقرر في 6 يوليو، وسط توقعات بزيادة الإنتاج في أغسطس. كما ساهم تصريح الرئيس الأميركي بأن الصين يمكنها الاستمرار في شراء النفط الإيراني، مع إبداء أمله في شراء الصين لكميات كبيرة من النفط الأميركي، في زيادة الضغوط على الأسعار. فنيًا، يظهر مؤشر RSI زخمًا سلبيًا عند 47 نقطة، فيما يُظهر MACD تقاطعًا نزوليًا، مما يعزز التوقعات باستمرار الضغط على أسعار النفط.
مؤشر S&P500
سجّل مؤشر S&P500 ارتفاعًا بنسبة 3.44% خلال الأسبوع الماضي، ليصل إلى مستوى قياسي جديد عند 6,188 نقطة، مدعومًا بتحسّن شهية المخاطرة، وانحسار التوترات الجيوسياسية والتجارية، إضافة إلى تراجع عوائد سندات الخزانة الأميركية. وبلغت مكاسب المؤشر نحو 5% منذ بداية العام حتى اليوم. ويُظهر مؤشر RSI زخمًا صعوديًا قويًا عند 70 نقطة، كما يدعم مؤشر MACD هذا الاتجاه من خلال تقاطع صعودي مع خط الإشارة، ما يشير إلى احتمالية استمرار الارتفاع على المدى القصير.
أهم أحداث هذا الأسبوع
تترقب الأسواق هذا الأسبوع عددًا من المؤشرات والبيانات الاقتصادية المهمة حول العالم:
- الإثنين: تصدر بيانات مؤشري مديري المشتريات الصناعي وغير الصناعي في الصين، إلى جانب الناتج المحلي الإجمالي في بريطانيا.
- الثلاثاء: تترقب الأسواق مؤشر مديري المشتريات الصناعي من Caixin في الصين، إلى جانب البيانات المماثلة في أستراليا، اليابان، بريطانيا، منطقة اليورو، والولايات المتحدة، بالإضافة إلى بيانات فرص العمل والإنفاق على البناء في الولايات المتحدة، وحديث رئيس الفيدرالي جيروم باول.
- الأربعاء: تُنشر بيانات التغير في وظائف القطاع الخاص غير الزراعي (ADP) ومخزون النفط الخام الأميركي.
- الخميس: تصدر مؤشرات مديري المشتريات الخدمي من Caixin والصادرة عن عدة دول، بالإضافة إلى بيانات التضخم في سويسرا، مؤشر ISM غير الصناعي، طلبيات المصانع، متوسط الأجور في الساعة، وتقرير الوظائف في القطاع غير الزراعي ونسبة البطالة في الولايات المتحدة.
- الجمعة: تصدر بيانات إنفاق الأسر في اليابان، مؤشر مديري المشتريات الإنشائي في بريطانيا، ومؤشر أسعار المنتجين في منطقة اليورو.
يرجى ملاحظة أن هذا التحليل يُقدّم لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي اعتباره نصيحة استثمارية. ينطوي التداول على مخاطر عالية.
