النقاط الرئيسية
- يتمحور هذا الأسبوع حول الانتخابات النصفية الأمريكية يوم الثلاثاء، وقرار بنك إنجلترا يوم الخميس حيث تكاد الأسواق تسعّر بالكامل رفع الفائدة إلى 4.00%، وبيانات الوظائف لشهر أكتوبر يوم الجمعة، إلى جانب قرار بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) يوم الثلاثاء، والقراءة الأولية للتضخم في منطقة اليورو يوم الأربعاء، ونتائج أعمال Apple وAMD. وتتراوح احتمالات رفع الاحتياطي الفيدرالي للفائدة في ديسمبر بين 76% و87% تقريباً بحسب المصدر، ما يجعل بيانات الوظائف حاسمة.
- يتداول الذهب عند 3,916 بعد تراجعه بنسبة 3.6% يوم الجمعة إلى أدنى مستوى قرب 3,867، وهو الأضعف منذ يوليو، ويقع دون منطقة العرض بين 4,025 و4,083 ودون كلا المتوسطين المتحركين، في ظل استمرار الضغط عليه من رهانات رفع الفائدة وتماسك أسعار النفط.
- يتداول زوج GBP/USD عند 1.3400 بعد ارتداده من منطقة الطلب بين 1.3275 و1.3297 يوم الأربعاء إلى أعلى مستوى قرب 1.3433 يوم الجمعة، فيما تسعّر الأسواق بنسبة 97% تقريباً رفع بنك إنجلترا للفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 4.00% يوم الخميس.
مراجعة الأسبوع الماضي
تكاليف الذكاء الاصطناعي، وليس الاحتياطي الفيدرالي، هي التي حسمت نهاية الأسبوع. فقد تراجع سهم Alphabet بنسبة 12.6% بعد تسجيل تدفق نقدي حر سلبي وضعف إيرادات البحث، في أسوأ يوم له منذ إدراج الشركة في البورصة، كما هبط سهم Intel بنسبة 28.6% بسبب توقعات ضعيفة، وتحوّل التدفق النقدي الحر لشركة Amazon على أساس الاثني عشر شهراً الماضية إلى السالب، ما دفع مؤشر Nasdaq 100 إلى التراجع بنسبة 3.46% يوم الجمعة وحده إلى 28,385. وأغلق مؤشر S&P 500 عند 7,580.07 منخفضاً بنسبة 0.6% على أساس أسبوعي، فيما تراجع مؤشر Nasdaq المركب بنسبة 2.0%.
أبقى الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ضمن نطاق 3.75% إلى 4.00% يوم الأربعاء بأغلبية 10 أصوات مقابل 2، إذ صوّتت كل من كوك وهاماك لصالح الرفع، وقال وارش إنه لا يرغب في وصف الأوضاع المالية بأنها مشددة ولا يستطيع ذلك. ونما الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثالث بنسبة 3.4%، وبلغ تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) لشهر سبتمبر 3.6% على أساس سنوي، وقالت رئيسة الاحتياطي الفيدرالي في دالاس، لوغان، يوم الجمعة إن هناك حاجة إلى رفعين إضافيين على الأقل بمقدار ربع نقطة مئوية لكل منهما. ووضعت أداة CME FedWatch احتمالات رفع الفائدة في ديسمبر قرب 87% بعد القرار.
استقرت العقود الآجلة للذهب تسليم ديسمبر عند 3,885.70، منخفضة بنحو 3% على أساس أسبوعي، فيما تراجعت الفضة بنسبة 5.9% يوم الجمعة إلى نحو 49.08، واستقرت عقود خام WTI تسليم ديسمبر عند 104.12 بفعل مخاطر الإمدادات في الشرق الأوسط. وتراجع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى 4.93%، وأغلق مؤشر الدولار عند 101.96، فيما أنهى زوج EUR/USD الأسبوع قرب 1.1164، بالقرب من أضعف مستوياته منذ مايو 2025.
الذهب: يكسر مستوى 3,977 ويسجّل أدنى مستوى في ثلاثة أشهر
الرسم البياني: الذهب (XAU/USD)، الإطار الزمني 4 ساعات (4H) (TradingView، SMC)
الرسم البياني للذهب (XAU/USD) على إطار 4 ساعات، من 25 أغسطس إلى 2 نوفمبر 2026: تراجع السعر من قمة قرب 4,400 في 19 سبتمبر عبر سلسلة من القمم المنخفضة، وكسر قاع 3,977 في 30 أكتوبر نحو قاع جديد قرب 3,867، ويتداول عند 3,916.04 دون منطقة العرض بين 4,025 و4,083.
يُظهر الرسم البياني على إطار 4 ساعات أن الذهب في اتجاه هابط مستمر منذ قمة 19 سبتمبر قرب 4,400، إذ اصطدم كل ارتفاع بمنطقة عرض: بين 4,335 و4,370، ثم بين 4,290 و4,315، ثم بين 4,155 و4,226، والآن بين 4,025 و4,083. ويتداول السعر دون كلا المتوسطين المتحركين، الأسرع قرب 3,950 والأبطأ قرب 4,003، وكان النمط السائد منذ أكتوبر هبوطاً تدريجياً، يليه ارتداد نحو المتوسطات، ثم قاع جديد.
وسار الأسبوع الماضي على النهج ذاته. فقد ارتد الذهب من قاع 3,977 في 26 أكتوبر إلى قمة قرب 4,082 يوم الأربعاء، ثم رُفض عند منطقة العرض بين 4,025 و4,083، قبل أن يكسر قاع 3,977 يوم الجمعة في موجة بيع حادة نحو قاع قرب 3,867، أي أدنى من قمة سبتمبر بنحو 12%. وقد ارتد منذ ذلك الحين إلى 3,916.04، وتربط المصادر هذا التراجع برهانات رفع الفائدة في ديسمبر وتماسك أسعار النفط ودعوة لوغان إلى مزيد من الرفع، رغم تراجع عوائد سندات الخزانة.
في الاتجاه الصاعد، قد يصطدم أي تعافٍ أولاً بالمتوسط الأسرع قرب 3,950، ثم بقاع 3,977 المكسور والمتوسط الأبطأ قرب 4,003، قبل الوصول إلى منطقة العرض بين 4,025 و4,083، وقد يكون الإغلاق فوق 4,083 أول إشارة حقيقية على تباطؤ عمليات البيع. وفي الاتجاه الهابط، يمثل قاع 3,867 مستوى الدعم الأخير، دون وجود منطقة طلب محددة أسفله على الرسم البياني، وتُعد بيانات الوظائف يوم الجمعة ومؤشر ISM للخدمات يوم الأربعاء أبرز المحفزات المحتملة لإعادة تسعير توقعات رفع الفائدة.
GBP/USD: يحافظ على تداوله فوق متوسطاته قبيل رفع بنك إنجلترا للفائدة
الرسم البياني: GBP/USD، الإطار الزمني 4 ساعات (4H) (TradingView، SMC)
الرسم البياني لزوج GBP/USD على إطار 4 ساعات، من 26 أغسطس إلى 2 نوفمبر 2026: تراجع السعر إلى قاع قرب 1.3138 في 14 أكتوبر، ثم ارتفع إلى قمة قرب 1.3433 في 30 أكتوبر بعد ارتداده من منطقة الطلب بين 1.3275 و1.3297، ويتداول عند 1.3400 فوق متوسطيه المتحركين قرب 1.3383 و1.3360.
يُظهر الرسم البياني على إطار 4 ساعات تراجع الجنيه الإسترليني من منطقة العرض بين 1.3575 و1.3603 في أوائل سبتمبر إلى قاع قرب 1.3138 في 14 أكتوبر، حيث أدى انعكاس حاد إلى تغيّر في طبيعة الاتجاه (CHoCH) وسلسلة من القيعان الأعلى. وارتفع الزوج إلى 1.3418 في 22 أكتوبر، ثم تراجع إلى منطقة الطلب بين 1.3275 و1.3297 في 28 أكتوبر، قبل أن يصعد إلى قمة قرب 1.3433 يوم الجمعة، ليغلق عند 1.3390.
يتداول السعر عند 1.3400، محافظاً على تداوله فوق كلا المتوسطين المتحركين قرب 1.3383 و1.3360، وقد تجاوز بذيل الشمعة مستوى تغيّر طبيعة الاتجاه عند 1.3407 الأسبوع الماضي، ما يُبقي الهيكل صاعداً طالما بقي السعر فوق منطقة الطلب عند 1.3275. وسجّل الدولار أضعف أداء له يوم الجمعة أمام الجنيه الإسترليني من بين العملات الرئيسية، إذ استفاد الجنيه من توقعات رفع بنك إنجلترا للفائدة يوم الخميس.
يجتمع بنك إنجلترا يوم الخميس عند الساعة 12:00 بالتوقيت العالمي المنسق (UTC) بينما يبلغ سعر الفائدة الرئيسي 3.75%. وكانت لجنة السياسة النقدية قد أبقت على الفائدة بأغلبية 6 أصوات مقابل 3 في يوليو وسبتمبر، مع تصويت ثلاثة أعضاء لصالح الرفع، فيما ارتفع مؤشر أسعار المستهلك (CPI) لشهر سبتمبر إلى 3.5% من 3.1%. ويكتسب توزيع الأصوات والتوجيهات المستقبلية أهمية أكبر من القرار نفسه، إذ يتوقع المحللون أن يعارض البنك تسعير الأسواق لأكثر من أربع زيادات خلال العام المقبل. وقد تدفع نبرة متساهلة في هذا الرد الزوج نحو منطقة الطلب بين 1.3275 و1.3297، في حين قد يدفعه تصويت وتوجيهات متشددة نحو منطقة العرض بين 1.3470 و1.3497.
أبرز أحداث الأسبوع
الإثنين 2 نوفمبر مؤشر ISM الصناعي وApple
تصدر في وقت مبكر مؤشرات مديري المشتريات (PMI) الصناعية لمنطقة اليورو والمملكة المتحدة والصين، يليها مسح ISM للقطاع الصناعي الأمريكي عند الساعة 15:00 بالتوقيت العالمي المنسق (UTC). وتعلن Apple نتائجها بعد إغلاق السوق الأمريكية، وتشير التوقعات إلى إيرادات تقارب 113 مليار دولار وأرباح بقيمة 1.98 دولار للسهم، في أسبوع يختبر ما إذا كان الإنفاق على الذكاء الاصطناعي لا يزال يحظى بثقة الأسواق.
الثلاثاء 3 نوفمبر الانتخابات النصفية الأمريكية وبنك الاحتياطي الأسترالي
يتوجه الأمريكيون إلى صناديق الاقتراع في الانتخابات النصفية، وسط توقعات واسعة بفوز الديمقراطيين بمجلس النواب وترجيح أسواق التوقعات تفوقهم في مجلس الشيوخ. ويرى بنك ING أن اكتساح الديمقراطيين قد يكون سلبياً بشكل طفيف للدولار، وإن كانت الأسواق تميل إلى التركيز على التداعيات المالية أكثر من النتيجة الحزبية. ويصدر بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) قراره عند الساعة 03:30 بالتوقيت العالمي المنسق (UTC)، ومن المتوقع أن يرفع الفائدة إلى 4.85%، مع أهمية أكبر للتوجيهات المستقبلية مقارنة بالقرار نفسه، تليه بيانات فرص العمل JOLTS الأمريكية ونتائج أعمال AMD.
الأربعاء 4 نوفمبر التضخم في منطقة اليورو وADP ومؤشر ISM للخدمات
من المتوقع أن تبلغ القراءة الأولية للتضخم في منطقة اليورو لشهر أكتوبر، الصادرة عند الساعة 10:00 بالتوقيت العالمي المنسق (UTC)، نحو 4.0% مقارنة بـ 3.8%، تليها بيانات ADP الأمريكية عند الساعة 13:15 ومؤشر ISM للخدمات عند الساعة 15:00 بالتوقيت العالمي المنسق (UTC). وتسعّر الأسواق بنسبة 87% تقريباً رفع البنك المركزي السويدي (Riksbank) للفائدة إلى 1.75%، وترى احتمالاً بنسبة 63% لرفع البنك المركزي الأوروبي (ECB) للفائدة في ديسمبر.
الخميس 5 نوفمبر بنك إنجلترا
يصدر بنك إنجلترا قراره عند الساعة 12:00 بالتوقيت العالمي المنسق (UTC)، ومن المتوقع أن يرفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 4.00%، في حين يُتوقع أن يُبقي البنك المركزي النرويجي (Norges Bank) الفائدة عند 4.50%، وتسعّر الأسواق بنسبة 84% تقريباً رفع البنك الوطني التشيكي للفائدة. ومن المقرر أن يتحدث كل من هاماك وباركن من الاحتياطي الفيدرالي، علماً أن هاماك صوّتت لصالح الرفع الأسبوع الماضي.
الجمعة 6 نوفمبر بيانات الوظائف الأمريكية لشهر أكتوبر
تصدر بيانات الوظائف الأمريكية في القطاعات غير الزراعية (NFP) عند الساعة 13:30 بالتوقيت العالمي المنسق (UTC)، مع توقعات بإضافة ما بين 55,000 و65,000 وظيفة بعد 29,000 وظيفة في سبتمبر، ومعدل بطالة قرب 4.2%. ومع تسعير احتمال رفع الفائدة في ديسمبر بنحو 76% إلى 87%، قد تؤدي قراءة قوية إلى ترسيخ هذا الرفع وزيادة الضغط على الذهب، في حين قد تؤدي قراءة ضعيفة إلى تقليص احتمالات الرفع. وتصدر بيانات الوظائف الكندية في الوقت ذاته، كما يتحدث كل من لوغان وويليامز وموسالم.
تحذير من المخاطر: ينطوي تداول الأدوات المالية، ولا سيما تلك التي تنطوي على الرافعة المالية، على درجة كبيرة من المخاطر، وهو غير مناسب لجميع المستثمرين. قد ترتفع قيمة استثماراتك أو تنخفض بشكل حاد، ومن الممكن أن تخسر كامل رأس المال المستثمر. لا تتداول بأموال لا يمكنك تحمّل خسارتها. لا يجوز قراءة أو تفسير أي محتوى في هذا الموقع على أنه يشكّل نصيحة من جانب توركس أو أي من الشركات التابعة لها أو مديريها أو مسؤوليها أو موظفيها.
